Технический анализ ценных бумаг: как его правильно проводить, чтобы увеличивать депозит

Анализ ценных бумаг

Анализ ценных бумаг используется для прогнозирования будущей стоимости выбранного торгового инструмента.

Точность прогноза в первую очередь зависит от правильного выбора инструментов для анализа, а также от верной трактовки факторов, оказывающих влияние на стоимость ценной бумаги. При этом необходимо учитывать, что некоторые инструменты, демонстрирующие высокую эффективность на краткосрочном временном отрезке, могут быть абсолютно неэффективными при совершении среднесрочных и долгосрочных сделок.

На основе анализа трейдеры и инвесторы принимают решения о моментах открытия и закрытия торговых позиций. От точности выбора этих моментов зависит величина получаемой прибыли.

В процессе анализа применяются два аналитических подхода — фундаментальный и технический.

Технический анализ

Фундаментальный анализ

Фундаментальный подход основан на исследовании данных, известных о ценной бумаге. Он учитывает:

• показатели успешности работы компании на рынке (в первую очередь инвесторов интересует доходность ценной бумаги);
• новости о компании, которые могут повлиять на ее деятельность (например, выигрыш государственного тендера либо назначение нового исполнительного директора);
• состояние отрасли в целом, в которой осуществляет свою деятельность компания (при анализе, как правило, ориентируются на лидеров отрасли либо на индекс рассматриваемого сектора экономики);
• состояние экономики страны либо региона, в которых находится предприятие или на которые приходится основная часть его сбыта (при этом анализируются такие индикаторы, как насыщенность рынка, уровень безработицы в стране, которая может отразиться на платежеспособности спроса).

Основная цель фундаментального подхода — определить, насколько переоценена либо недооценена ценная бумага. Учитывая, что большая часть информации о той или иной ценной бумаге доступна всем участникам рынка, они могут прийти к одинаковому выводу относительно того, сколько должна стоить ценная бумага в настоящий момент. Таким образом, в результате совершаемых сделок между покупателями и продавцами определится новая равновесная («справедливая») цена.

У каждого метода анализа есть свои сторонники и противники. Сторонники фундаментального подхода считают, что исторические цены не влияют на будущую стоимость ценных бумаг. Сторонники технического анализа утверждают, что фундаментальный подход не учитывает важный фактор, влияющий на стоимость ценных бумаг, а именно — психологию участников рынка. В связи с этим многие трейдеры для получения более точных прогнозов используют сразу два вида анализа.

Технический анализ рынка ценных бумаг – прогнозирование цен с помощью анализа графиков

Технический анализ рынка это процесс прогнозирования цен с помощью графиков, построения тенденций и уровней на них, анализа биржевых индикаторов и объема торгов. Существует три утверждения, на которых основан технический анализ рынка.

1. Рынок учитывает все . Это означает, что все события, которые хоть как-то могут повлиять на изменение стоимости – уже заложены в рыночную цену.
2. Движение цен подчинено тенденциям . Данный постулат говорит, что все на рынке имеет тенденцию и главная задача технаря – выявить тенденцию на ранней стадии формирования.
3. История повторяется . Фондовый рынок и его освоение тесным образом связано с пониманием человеческой психологии. Т.к. психология людей не меняется веками, то и рыночные модели имеют свойство повторяться.

ТА одинаково актуален для любого типа рынка – фондового, валютного, срочного. Фактически весь анализ базируется на оценке временных рядов и поиске определенных закономерностей, что позволяет предсказать поведение цены в будущем и совершить сделки на основе этого. ТА не рассматривает причины изменения ценой своего направления, а учитывает лишь ту действительность, что цена уже сейчас двигается в некотором направлении.

Технический анализ рынка и его разделы

1. Графические модели

Раздел изучает вспомогательные инструменты, которые можно наложить на графики и визуально упростить понимание ценовых движений.

Технический анализ на рынке ценных бумаг

Изучив материал данной главы, студент должен:

знать

■ основные направления развития технического анализа ценных бумаг;

■ графические, математические и другие методы, используемые в техническом анализе;

■ понятие и основные направления создания, применения и развития индикаторов и осцилляторов;

■ специальные методы технического анализа – волновой метод Эллиотта, числа Фибоначчи, метод «японские свечи», метод «крестики-нолики» и другие;

уметь

■ проводить анализ движения цен и выявлять имеющиеся тренды;

■ применять различные методы технического анализа для определения наступающего перелома тенденции или ее продолжения;

■ адаптировать инструменты технического анализа к условиям конкретного рынка;

владеть

■ понятийным аппаратом и терминологией в области технического анализа ценных бумаг;

■ приемами и методами технического анализа ценных бумаг.

Введение в технический анализ

Еще в начале 1880-х гг. биржевые трейдеры в США и Великобритании начали применять отдельные методы построения и анализа графиков цен акций для прогнозирования их движения. Эти методы возникали из результатов наблюдения за движением цен и носили эмпирический характер. Применявшиеся в разные годы и в разных странах методы анализа графиков цен на акции были обобщены только в 1970-е гг.

■ Технический анализ – это совокупность методов прогнозирования цен на основании анализа движения их графиков.

Специалисты, использующие эти методы в своей работе, называются технические аналитики или чартисты от английского слова «chart» – график. Первые методы анализа были примитивны, поскольку участники рынка имели ограниченные технические возможности для анализа, но опытные игроки, умевшие их использовать, добивались успеха.

Современные информационные системы, такие, как международные Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfore, или российские РБК, ФИНАМ, АК&М, позволяют не тратить время на ручной сбор данных, составление графиков и проведение расчетов значений по сложным формулам. Все, что требуется от профессионального пользователя–трейдера, дилера, аналитика, – это умелое применение современных средств для создания собственного прогноза движения цены. А для этого, в свою очередь, необходимо знать основы технического анализа в целом и каждого метода в отдельности.

Началом истории технического анализа можно считать рубеж XIX–XX вв., когда в 1900–1902 гг. в газете «The Wall Street Journal» в колонке редактора была опубликована серия статей, посвященных анализу механизма движения цен акций. Автором этих статей был основатель газеты и ее главный редактор Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow), основавший совместно с Эдвардом Джонсом, помимо газеты, знаменитую службу финансовых новостей «Доу-Джонс».

В 1884 г. Чарльз Доу начал составлять индекс ценового развития для группы акций ведущих компаний, торговавшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, а в 1886 г. он создал первый серьезный аналитический инструмент, получивший впоследствии его имя, который позволял анализировать и прогнозировать поведение фондового рынка в целом, отдельных отраслей и групп компаний. Доу объединил цены акций нескольких ведущих промышленных компаний, торговавшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, для создания индекса акций промышленных компаний, который сегодня называется промышленным индексом Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Он же объединил и цены акций железнодорожных компаний для создания индекса акций железнодорожных компаний, позже переименованного в индекс акций транспортных компаний, который сегодня называется транспортным индексом Доу-Джонса (Dow Jones transportation average, DJTA).

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ

Рис. 28. Пример линейного графика на основе цен закрытия

Гистограммы (Bar Ckarls). На гистограмме по оси абсцисс откладывается время, по оси ординат — цена акции. Конкретному временному интервалу (дню, неделе и т. п.) соответствует вертикальная линия, верхняя и нижняя часть которой представляет собой высшее и низшее значение цены для этого отрезка времени. В каком-то месте этой вертикальной линии может быть небольшая горизонтальная линия, показывающая цену закрытия дня этого временного интервала Иногда есть еще одна горизонтальная линия, показывающая цену открытия для этого отрезка времени (рис. 29).
Именно этот тип графика наиболее распространен как среди технических аналитиков, так и среди всех других пользователей, в связи с тем, что он отражает почти все события озивченного промежутка времени. Его еще называют «High-Low-Open-Close Chart» (HLOC) или просто «High-Low-Close» (HLC) (в случае пренебрежения ценой оттфытия). Пример гистограммы изменения цены акцпй корпорации Compaq в течение месяца с ежедневным интервалом показан ив рис. 30.
Высший уровень (High)
— Уровень закрытия (Close)
Уровень открытия (Open) —
Низший уровень (Low)
Рис. 29. Смысл элемента
гистограммы, относящегося к одному интервалу
1 .Month Historical Chart of Compaq Computet Corporation

Рис. 30. Пример гистограммы HLOC с ежедневным интервалом

Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделаїь наилучшие прогнозы с помощью классических треидо-вых и поворотных фигур, скользящих средних и т. д. Применение любого из методов технического анализа к гистограмме дает наибольшее количество сигналов и наиболее точное соответствие расчетных и реальных ценовых уровней.
Японские свечи (Candlesticks). Прогнозирование с помощью графика японских свечей — один из самых популярных методов технического анализа 80—90-х годов. Зі от метод — один из самых наглядных и естественных.
Наиболее часга свечи строятся на ежедневных графиках. Зі о связано с тем, что в оригинале метод создавался и использовался именно для торгового дня. Вся психологическая подоплека данного метода технического анализа основана на учете соотношения цен при открытии и закрьини одного и того же торгового дня, а іакже цен закрьиия предыдущего дня и открышя следующего. Бычья евеча Медвежья свеча А Тень . Высший уровень .Тень I 1 Г-| Закрытие Открытие ^L I \ и 1 иена | 1 I Огарыше Закрытие ^^ 1 Низший уровень •тень V
Рис. 31. Схема японской свечи
Для построения свечи требуются те же данные, что и для элемента гистограммы. Свеча (рис. 31) отличается от гистограммы формой. В промежутке между ценами открытия и закрытия рисуется прямоугольник, называемый телом свечи. Вертикальные палочки сверху и снизу іела называются тенями, которые показывают максимальную и минимальную цены в этом интервале времени, соответственно. Тело свечи закрашивается по-разному, в зависимости от взаимного расположения цен открытия и закрьиия. В мировой практике принята следующая методика — если торговый день закрылся ив более высоком уровне, чем
открывался, то используется белый цвет (т. е. свеча пустая), если торговый день закрылся ниже, чем открывался, то тело свечи закрашивается черным.
В течение торгового дня свеча пульсирует тело меняет длину и цвет, а тени — появляются и пропадают. Из этого можно сделать вывод о преобладании понижающихся или повышающихся тенденций ив рынке. В анализе на основании свечей ключевую (но не исключительную) роль играет тело свечи, а не тени и цвет. По
размеру» тела свечи делятся ив полноценные свечи и доджи (кресты). У последних цены открытия и закрыт ия равны или очень близки (рис. 32).
Длинная белея саеча Белый доджи Маленький доджи

Технический анализ рынка ценных бумаг: все по порядку

Любой мотив поведения инвестора на фондовом рынке имеет в своей основе цели, которых он собирается достичь. В противовес этим целям всегда стоит рынок, который функционирует по своим законам и той внутренней логике, которая собственно и определяет возможности заработка для одних и потерей капиталов для других.

Для того, чтобы всегда иметь прибыльные позиции на рынке капиталов, необходимо знать, по каким таким особым законам и правилам живет рынок акций, валюты и товарных активов, и что является тем фундаментом, на котором можно построить свою эффективную инвестиционную стратегию (см. Стратегия управления инвестиционным портфелем: делаем выбор).

В первую очередь, (помимо целеполагания) следует иметь представление о тех методах, с помощью которых можно не только осуществить выбор активов, способных принести прибыль инвестору, но и спрогнозировать (а значит правильно поместить капитал) их поведение на любой период времени в будущем.

К таким методам относятся фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. Если первый метод предполагает в своей основе тщательный анализ деятельности компании — эмитента, ее финансовой структуры и способности формировать прибыль на рынке, то второй основан на принципах поведения цены актива на самом рынке, где она определяется с помощью основополагающего принципа экономики — спроса и предложения.

Принципы технического анализа

Методология и принципы технического анализа строятся на трех важных подсистемах:

1. Статистический анализ рынка ценных бумаг – сбор и обработка данных по рынку или отдельной ценной бумаги за прошлые периоды (например, максимальная и минимальная цена, объемы торгов, количество сделок)
2. ситуационный анализ рынка ценных бумаг – оценка факторов и событий, влиявших на цену актива, устойчивость к одним событиям и сильная реакция на другие (новостной фон, события, связанные с политическим или конъектурным рыночным фоном)
3. графический анализ развития рынка ценных бумаг — представление в двухмерной графической форме движения цены актива во временной динамике, с дополнительными данными, касающимися объемов и специальных графических (торговых) индикаторов.

Принимая во внимание все эти важные составляющие принципов технического анализа, можно теперь непосредственно рассмотреть их в порядке значимости:

• 1-й принцип. Рынок все учитывает в цене. Этот принцип заключается в том, что какие бы не произошли события на самом рынке, c компанией эмитентом, рынок все это практически мгновенно учитывает в цене актива. Более того, в цену часто закладываются будущие события, которые могут оказывать прямое или опосредованное влияние. Среди трейдеров есть такой подход — «покупай на слухах, продавай на фактах».
• 2-й принцип основан на том, что движение цены происходит только в трех режимах — вверх, вниз или плоское колебание возле некоторого равновесного уровня («боковик» или «флэт»). Т.е. цена на рынке никогда не стоит на месте и всегда совершает направленные движения. В данном случае стоит задача определить эти движения заранее, с тем, чтобы вовремя купить актив или продать его.
• 3-й принцип. Цикличность или историческая повторяемость. Любой актив (также как любое физическое явление в природе) имеет нелинейный характер изменений. Цена не может бесконечно долго линейно расти («деревья не растут до небес»), так же как она не может быть отрицательной. Все движения цены на рынке имеют волновой характер, а раз так, то имеются повторяющиеся модели такого движения в прошлом (а значит и в будущем)

Представленные принципы являются той основой изучения графических моделей, которые позволяют с вполне приемлемой для практики управления финансовыми активами точностью и вероятностью определять время и направление будущего движения цены.

Графические способы технического анализа

Графические способы основаны на методологии построения двухмерных графических моделей (цена/время) и использования их для построения различного рода индикаторов.

Существуют три основных способа графического отображения рыночной информации:

1. Линейный график. Движение цены представлено непрерывной кривой, в точности соответствующей ее изменению во времени:
2. График с использованием «японских свечей» (графическая модель, разработанная в Японии в 19 веке торговцами рисом).

Сама «свеча» является статистическим отображением ценовой информации, как это представлено на рисунке. Для краткости расшифровка значений свечей может быть представлена так:

• Белая свеча — покупки преобладают над продажами (в зависимости от используемого периода -5, 15 мин или 1 час, 1 день)
• Черная свеча-преобладание продаж над покупками.

Пример такого графика ОАО Ростелеком с использованием «японских свечей» представлен ниже:

1. Гистограммы или столбиковые графики.

Для отображения динамики цен за время определенного интервала используются статистические данные (цены открытия, закрытия, максимальной и минимальной), которые затем откладываются в виде столбика. Верхняя граница столбика соответствует максимальному значению цены, нижняя – минимальному. Цена закрытия изображается в виде короткого горизонтального штриха, откладываемого справа от основного столбика, как это представлено на рисунке ниже.

Кроме этого существует много других способов отображения информации в графическом виде, но они имеют узкоспециализированное применение, как, например, анализ рынка производных ценных бумаг с помощью графических моделей типа «крестики-нолики» и другие.

Основные графические модели технического анализа

График движения цены сам по себе уже несет много полезной информации о том, как изменялась цена в прошлом, какие тенденции преобладали, какая реакция цены была на те или иные события. Однако эта информация является первичной, и для того, чтобы правильно ее использовать при принятии инвестиционных решений или в торговой тактике, следует иметь такой важный инструмент как ее интерпретация.

Основой правильной расшифровки, заложенной в графике важной для трейдера (инвестора) информации, является второй принцип технического анализа — это повторяемость событий. Если посмотреть на любой ценовой график, то наблюдательный человек может заметить некоторые повторяющиеся формы графика, которые предшествуют сильным направленным движениям цены.

Эти повторяющиеся формы называются «паттерны», или устойчивые модели событий. В техническом анализе существуют пять основных таких паттернов, один из которых можно видеть на рисунке ниже

Графические индикаторы

Современные способы и методы компьютерной техники и программного обеспечения позволяют использовать более точные статистические и математические модели, благодаря которым технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг вышел на новый качественный уровень.

В дополнение к графическим моделям, использующимся уже более сотни лет, применяются также методы количественного графического анализа, который представлен двумя основными видами инструментов: графические индикаторы и осцилляторы. В качестве примера можно привести такой индикатор как «скользяще средние» (имеет в своей основе модель индикатора Вильямса или «аллигатор»).

Цель применения данного индикатора состоит в том, чтобы определить момент начала нового тренда, а также сигнализировать о его завершении или развороте. Индикаторы типа «скользящие средние» предназначены для отслеживания процессов развития ценовых трендов. Однако стоит напомнить, что скользящее среднее не предназначено для прогнозирования движений на рынке, поскольку оно всегда следует за динамикой рынка, а не опережает ее.

В завершении этой статьи следует отметить — анализ развития рынка ценных бумаг в России показывает, что профессионализм участников инвестиционной деятельности вышел на достаточно высокий уровень. Благодаря тому, что возросший интерес к фондовому рынку повысил спрос на специальные знания как со стороны профессионалов-финансистов, так и со стороны частных инвесторов и трейдеров, имеются все основания полагать, что в скором будущем российские фондовые площадки (см. Российские фондовые биржи: основные торговые площадки) станут столь же востребованы как американские или европейские.

Технический анализ Ценных бумаг и как его проводить

Технический анализ рынка ценных бумаг представляет собой систему прогнозирования цен основанную на информации полученной в результате рыночных торгов. В отличие от фундаментального анализа акций, основанного на изучении производственной деятельности предприятия, в основе теханализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок.

• Иными словами, при использовании технического анализа, трейдер совершая торговую операцию, руководствуется только графическим изображением, при этом он может быть абсолютно не знаком с деятельностью компании, ценными бумагами которой он торгует.

Технический анализ акций актуален при краткосрочной торговле ценными бумагами.

Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг задействует множество инструментов, но основные факторы, от которых он зависит – это объем торгов, динамика цен и исторические данные.

Теория построена на трех основных правилах:

• В движение графика котировок уже учтены различные факторы, влияющие на изменение цен. Поэтому, не имеет смысла отдельно изучать зависимость цен от политических или экономических новостей.
• Изменения цен происходят не случайным образом, а подвержены влиянию некоторых тенденций. То есть, разбив график на временные интервалы, можно увидеть изменение цены в одном направлении.
• Цикличность рынка. При возникновении определенных ситуаций, реакция участников рынка всегда одинаковая. Поэтому при их повторном появлении, на графике котировок появляются похожие графические модели, распознав которые можно предугадать дальнейшее движение цен.

Для оценки информации, технический анализ фондового рынка имеет несколько методик. Основаны они на математических расчетах (индикаторы) и графических рисунках (фигуры). А самым первым инструментом для прогнозирования цен была японская методика Кэйсен. Она с успехом используется и по сей день, под названием японские свечи.

Японские свечи как метод анализа цены акций

Японские свечи – это вид графика, который используется в техническом анализе рынка акций. Он состоит из прямоугольных фигур – свечей, каждая из которых соответствует определенному временному интервалу —

• если график с минутным таймфреймом (М1), то каждая свеча имеет интервал в минуту
• если это график М5 — то свеча имеет интервал в 5 минут

Свеча состоит из двух элементов – тела и тени. Границы тела показывают уровень цены открытия и закрытия на данном временном промежутке. А границы верхней и нижней тени показывают максимальную и минимальную цену за этот же интервал.

Существует два вида свечей – бычья и медвежья. Бычья свеча отражает рост цен за указанный интервал и ее тело не закрашено. На цветных графиках растущая свеча имеет зеленый цвет, а падающая красный.

• У восходящей(бычьей) свечи верхняя граница тела – указывает цену закрытия, а нижняя цену открытия.
• Нисходящая(медвежья) свеча характеризует падение цены и ее тело закрашено в темный цвет. На такой свече верхняя граница тела указывает цену открытия, а нижняя – цену закрытия.

Прогнозирование цены с помощью японских свечей основано на анализе формы отдельно взятых свечей, а также их комбинаций. Существует довольно много различных свечей имеющих названия и подающих свои сигналы о возможном изменении рынка.

Технический анализ фондового рынка легко поддается при использовании закономерностей свечей — это видят все профессиональные трейдеры как участники рынка и действуют соответственно.

Наиболее точный прогноз дают свечи «молот» и «повешенный». Они сигнализируют о развороте графика. Обе свечи имеют небольшое тело и длинную тень. «Молот» располагается внизу графика и говорит о развороте тренда вверх, а «Повешенный» — на вершине графика, говорит о развороте тренда вниз.

Помимо «молота» и «повешенного» к основным видам японских свечей относятся «Утренняя звезда», «Вечерняя звезда», «Харами», различные «доджи», также сигнализирующие о развороте и «марубодзу» — свеча, появление которой сигнализирует о сохранении тренда.

Комбинации свечей разной формы встречаются значительно реже, чем появление отдельных сигналов разворота от одной свечи. Существует несколько десятков основных комбинаций, состоящих из 2-3 свечей, о всех мы поговорим в отдельных статьях.

Главное что вы должны понять — японские свечи это вид ценовой линии, которая имеет много скрытых возможностей.

Помимо свечей есть и другие виды графиков, например линейные и столбиковые (бары):

Фигуры технического анализа акций

Паттернами в техническом анализе ценных бумаг называют повторяющиеся комбинации данных о стоимости и объеме торгов. Выражены они в качестве графических изображений и сигнализируют о смене или продолжении текущей тенденции. Технический анализ рынка при помощи паттернов может быть выражен на разных видах графиках — свечами, линиями или барами.

Существует довольно большое количество паттернов для торговли, наиболее используемыми фигурами являются «Голова и плечи», «Двойная вершина», «Треугольник», «Флаг», «Вымпел», «Прямоугольник».

«Голова и плечи» — одна из наиболее ярко выраженных графических фигур сигнализирующих о развороте графика котировок. Состоит она из трех элементов – правого и левого плеча, а также верхней точки – головы. На основании плеч фиксируется линия пробоя – так называют уровень при прохождении которого тренд меняет направление. Если линия пробоя наклонена вниз – это считается более точным сигналом о будущем снижении цены, чем в случае если линия имеет наклон в вверх.

В стандартном исполнении «голова и плечи» сигнализируют о возможном нисходящем тренде. Но существует зеркальное отображение этого паттерна, который располагается в основании графика и сигнализирует о возможном повышении цены.

Еще одна фигура разворота, которая обычно возникает после продолжительного повышения котировок, носит название «двойная вершина». Эту модель довольно трудно распознать, а ее главная особенность – это ярко выраженный сигнал о смене тренда на вершинах. Например, в виде японской свечи «падающая звезда». Как и у паттерна «голова и плечи», у модели «двойная вершина», существует зеркальное отображение – «двойное дно».

Графическая модель «Треугольник», в отличие от предыдущих фигур не является ярко выраженным сигналом разворота. Существует три вида этой фигуры – симметричный треугольник, нисходящий и восходящий. Формирование на графике паттерна «треугольник», означает, что на данном временном промежутке завязалась нешуточная борьба между «быками» и «медведями». В большинстве случаев нисходящий «треугольник» прогнозирует падение цены, восходящий – увеличение, а симметричный «треугольник» сигнализирует о том, что в ближайшее время между покупателями и продавцами сохранится паритет.

Паттернами, которые прогнозируют продолжение тенденции, являются Флаг и Вымпел. Они очень похожи и имеют примерно одинаковую форму, только у «флага» границы параллельны, а у «вымпела» сходятся под острым углом.

Биржевая торговля с использованием паттернов – это высший пилотаж трейдерской профессии. Ведь чтобы разглядеть, ту или иную фигуру, требуется немалый опыт торговли.

Индикаторы теханализа акций

Индикаторы, применяемые трейдерами в техническом анализе акций эмитентов, представляют собой ни что иное, как различные математические функции. Они рассчитываются на основании предыдущих торговых сессий и используют статистические данные об изменении стоимости и объеме торгов. Как правило, в их основе лежит метод усреднения, то есть, расчет производится без учета внешних факторов, влияющих на торговлю. Это и является самым главным недостатком технических индикаторов.

Современные индикаторы выполнены в очень удобном интерфейсе. Трейдеру, даже не нужно задумываться о ситуации на рынке, а достаточно просто взглянуть на экран монитора, где в форме графиков и диаграмм указывается самое оптимальное время для открытия сделок.

Индикаторы бывают двух видов – подтверждающие тенденцию или предсказывающие разворот тренда. Последние, получили название осцилляторов. Одни из самых востребованных технических индикаторов – это индикатор MACD и стохастический осциллятор, они очень часто встречаются на торговых платформах трейдеров и на их основе сделано большое количество других инструментов для торговли.

MACD – индикатор разработанный Джеральдом Аппелем основанный на соотношении скользящих средних. Он имеет вид графика и гистограммы. На графике показана сигнальная линия (signal), которая рассчитывается, как сглаживающая скользящая средняя от (MACD) — разности экспоненциальных скользящих средних за короткий и длинный периоды. А гистограмма представляет собой разность между MACD и signal. Если кривая MACD выше сигнальной линии – это рекомендация к покупке, если ниже – к продаже.

Стохастический осциллятор (стохастик) был изобретен Джорджем Лейном и согласно толкованию автора показывает зоны перекупленности и перепроданности.

Осциллятор представляет собой две линии –

• Сплошная (К), которая представляет собой отношение разницы цены закрытия текущего периода и самой низкой цены за последние периоды к разнице максимальной цены за последние периоды и самой низкой цены за последние периоды.
• Вторая линия (D) является скользящей средней относительно первой функции (К).

Если линии пересекли верхнюю отметку в 80 и развернулись в обратном направлении, при этом основная линия ниже пунктирной – это рекомендация к продаже.

Если графики пересекли нижнюю отметку в 20 и устремились вверх, при этом сплошная линия выше пунктирной – это сигнал к покупке.

Выбор инструментов для технического анализа

Игнорировать технический анализ акций в краткосрочной торговле — значит терять деньги.

На фондовом рынке существует множество финансовых инструментов. Только на Московской фондовой бирже торгуется около 2000 различных ценных бумаг. Чтобы правильно построить технический анализ рынка необходимо уделить пристальное внимание его ликвидности.

Ликвидность показывает насколько данные ценные бумаги востребованы на бирже. Ликвидные акции имеют большой спрос на рынке и проблем с их куплей/продажей никогда не возникает. Ценные бумаги с низкой ликвидностью имеют небольшой спрос на рынке, и очень часто на протяжении нескольких торговых сессий их цена остается неизменной. Такие ценные бумаги иногда очень трудно реализовать, так как нет желающих их приобрести.

На рисунке показаны графики высоколиквидных акций ОАО «Магнит» и низколиквидных акций ОАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод». Зеленый график котировок акций ЧКПЗ представляет собой ломанную линию, которая означает, что торговые операции в этот интервал с этими ценными бумагами не совершались. За последние 30 дней торговые операции с акциями ЧКПЗ совершались только в 6 торговых днях. Для сравнения, среднее ежедневное количество сделок акций ОАО Магнит за этот же временной интервал, достигает 8 432.

Использование технического анализа лучше всего подходит для торговли высоколиквидными акциями. Например, «голубыми фишками». Наиболее ликвидными, на Московской Фондовой бирже считаются акции компаний: Газпром, Сбербанк, Сургутнефтегаз, Лукойл, Магнит, ВТБ, НОВАТЭК, Татнефть, Роснефть, МТС, Уралкалий, Норильский никель, Транснефть. Но если на МБ только 10-15 наиболее ликвидных компаний, то на биржах NASDAQ, AMEX, EURONEXT, NYSE около ТЫСЯЧИ высоко ликвидных компаний.

Тема технического анализа слишком объемная для одной статьи, ведь профессионалы используют не только графики, но и индикаторы объемов, анализ волатильности, уровни поддержки и сопротивления, поиск и анализ трендов и другие приемы. Обо всем этом мы расскажем в подробностях в нашей рубрике Технический анализ рынка.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Что такое технический анализ?

Успех торговой стратегии определяется правильным выбором биржевого актива. Помогут в этом методы фундаментального и технического анализа. С помощью фундаментального анализа можно найти тех эмитентов, акции которых обладают потенциалом к росту, а также определить, какова внутренняя стоимость данных ценных бумаг. Для этого подробно анализируется финансовая отчетность компании и положение дел в соответствующей отрасли. Процесс этот кропотливый и длительный, поэтому фундаментальный анализ используют в своей работе инвесторы, вкладывающие деньги на долгий срок.

Трейдеры, участвующие во внутридневных торгах, не располагают свободным временем для столь подробной оценки активов (хотя отдельные методики фундаментального анализа они всё же используют). Для них важно вовремя распознать изменение действующей на рынке тенденции и успеть открыть торговую позицию в направлении движения данного тренда. Поэтому им нужны аналитические инструменты, которые дают быструю подсказку для принятия решения. Технический анализ (ТА) как раз и относится к таким инструментам.

Технический анализ строится на трех постулатах:

• Рынок учитывает все факторы.

• Движение цен подчинено тенденциям.

• История всегда повторяется.

В отличие от фундаментального анализа, который исследует причины изменения цены, для технического анализа важен лишь сам факт движения цены, а именно – в каком направлении она движется, находится ли она в пределах какого-то интервала и в течение какого времени.

Таким образом, технический анализ основывается на методах оценки рынка с использованием биржевых графиков. Предметом ТА становятся графики движения цены различных активов или индексов, а также изменения объема торгов за определенный период времени. На валютных и фьючерсных рынках дополнительно анализируется объем открытых позиций.

Учитывая то, как изменялась цена в прошлом при аналогичных обстоятельствах, ТА позволяет строить прогнозы вероятного изменения цены в ближайшей перспективе.

Виды трендов

Базовым понятием ТА является упомянутый выше тренд (от англ. trend – тенденция). Тренды различаются в зависимости от направления движения. Восходящий тренд наиболее благоприятен для инвесторов – пока цена растет, они видят, как растет их прибыль.

Нисходящий тренд может создать проблемы инвесторам, но пугаться его не стоит. Фондовый рынок развивается циклически, потому на смену спаду всегда приходит рост. К тому же в распоряжении участников торгов есть биржевые инструменты и стратегии, с помощью которых можно зарабатывать и на снижении рынка.

Третий и последний тренд называется боковым. В данном случае график цены будет колебаться в определенном ценовом канале, который снизу и сверху ограничен уровнями, которые получили название уровень поддержки и уровень сопротивления. При достижении уровня сопротивления большинство инвесторов начинают продажи, т.к. не уверены в дальнейшем росте цены актива. В результате происходит разворот, и цена идет вниз до тех пор, пока при достижении уровня поддержки актив не становится снова привлекательным для покупки. В боковом тренде рынок может находиться до 60% времени – при отсутствии важных экономических новостей цены будут колебаться между уровнями поддержки и сопротивления.

Уровни поддержки и сопротивления

Рано или поздно цена пересечет линии поддержки и сопротивления, и тогда трейдеры окажутся перед выбором: означает ли это, что на рынке сформировался новый тренд? Ведь, с другой стороны, пересечение границ сформировавшегося ценового канала может быть ложным, и через короткое время цена вернется на старые уровни. Определенным индикатором может служить объем торгов – в большинстве случаев ложный пробой происходит на небольших объемах.

В подобные моменты важно помнить об основных функциях технического анализа – подтверждающей и предсказательной. С помощью подтверждающей функции можно определить, насколько устойчивым является текущий тренд. Для этого сравнивают объемы торгов и количество трейдеров, действующих в направлении тренда и против него. С другой стороны, с помощью предсказательной функции можно определить уровень на графике, где возможен разворот.

Стоит помнить, что выводы технического анализа носят вероятностный характер. Однако и этого достаточно для построения успешной торговой стратегии: хорошим результатом будет, если сбудутся два из трех предсказаний.

Исходной информацией для технического анализа являются графики, отражающие статистические показатели: цены и объем торгов, а также параметры спроса и предложения. При этом методы ТА могут заметно отличаться. К основным методам относятся Классический анализ, Индикаторный анализ, Анализ объемов торгов и Свечной анализ.

При классическом анализе на графике чертятся линии трендов и направления движения цены, а также ценовые уровни. Получающиеся в результате фигуры позволяют судить о продолжении или развороте уже имеющегося тренда. К примеру, о продолжении тренда говорят фигуры «флаг» и «вымпел». Фигура «треугольник» свидетельствует о неопределенности, а фигуры «голова и плечи» и «кратные вершины» будут признаками разворота.

Торговля по индикаторам

К индикаторному анализу относятся математические функции для определения трендовых и контртрендовых индикаторов. Трендовые индикаторы показывают направление основной биржевой тенденции, фиксируют ее образование и завершение. С помощью контртрендовых индикаторов можно определять перекупленные и перепроданные активы.

При анализе объемов торгов оценивается влияние объемов сделок с активом на динамику цены, и на этой основе даются прогнозы дальнейшего поведения стоимости актива.

Анализ графика японских свечей позволяет строить ценовые прогнозы в зависимости от особых комбинаций свечей, которые из-за положения на графике приобретают определенную смысловую нагрузку. Свечной анализ позволяет находить точки возможной смены тренда, а также сообщает о балансе сил продавцов и покупателей.

Методы технического анализа основаны на математических моделях, что делает их ценными в условиях всеобщей компьютеризации. Благодаря этому они могут быть интегрированы с информационно-торговыми комплексами (в частности, с наиболее востребованной торговой платформой Quik), а также с торговыми роботами, которые принимают решения о покупке и продаже актива в автономном режиме.